白姐心水论坛555595: 上市公司退市 小天鵝擁有一方更大的舞臺

  原創   2019-5-8   艾肯家電網/文思

六合心水论坛网 www.rzaaq.icu 自從去年10月份美的和小天鵝同時發布公告通過了換股吸收合并小天鵝的議案之后,今年5月8日起小天鵝的停牌及后續上市公司的逐步退市便遲早會到來,至此小天鵝名下的全部資產、負債、業務、人員、合同以及其他一切權利與義務將由美的集團來繼承。

上市公司的騰挪并不會影響小天鵝現有的經營管理,從美的集團的管理模式和組織架構來看,洗衣機事業部本身就已經運行了很久,甚至外界很多人都分不清楚小天鵝公司和美的洗衣機事業部之間的關系,正是這種業務融合讓小天鵝上市公司的退市之后,反而擁有了一方更大的舞臺。

在歷史性高業績退市是對股東負責

盡管最近幾年國內家電市場的走勢并不盡如人意,就連方洪波自己都在多個場合都曾說過,市場已經從增量發展階段進入了存量裂變階段。奧維云網最近公布的一季度數據顯示,在2019年1至3月份,國內洗衣機市場的零售量僅微增1%,而零售額卻下降了0.6%,存量裂變的特征一覽無遺;但就是在這樣相對惡劣的產業環境中,小天鵝已經獲得了可喜的增長。

上個月底,小天鵝上市公司公布了應該是其最后一份一季度報,報告期內上市公司實現營業收入73.6億元,同比增長了8.04%;歸屬上市公司股東凈利潤為6.03億元,同比增長了18.05%。對比行業的整體數據愈發可以凸顯出小天鵝當下的良好發展勢頭和經營質量。

事實上,在此之前的過去數年內小天鵝的產銷規模一直保持著持續高增長的走勢。據其上市公司公告顯示,2018年上市公司營業收入為236.37億元,同比增幅為10.53%,歸屬凈利潤達到了18.62億元,同比增幅高達23.64%。2017年和2016年的營收和利潤狀態與此類似,其中歸屬上市公司股東凈利潤增幅都在20%以上,2017年的增幅為28.02%,是過去三年中增幅最大的一年。

值得一提的是,2017年也是小天鵝上市公司首次將營業收入攀升至200億元以上規模,2018年將這種規模再次推向了一個歷史性的頂峰。在最好的營收狀況下上市公司退市,本身也是一種對股東利益負責的表現。所以,在5月7日,小天鵝的股價當天漲幅超過了7%,這也從另外一個側面反映出,資本市場對小天鵝的此次騰挪給出了積極樂觀的信號。

小天鵝的拐點來自美的

如果在要小天鵝的發展史上找一個真正意義上的拐點,那2008年肯定是其中一個,當年美的以16.8億元的價格收購了小天鵝,讓小天鵝從一家國企漸變成當下的民企。這不僅僅是一種企業機制的變化,后期小天鵝在國內外市場的走勢很好地印證了美的給小天鵝帶來的旺盛動力。

作為我國最早在洗衣機領域進行專業化發展的企業,在美的入主之前,小天鵝并非沒有過勃勃雄心,當在洗衣機產業構建起主導型競爭地位之后,小天鵝曾經以“同心多元”的發展戰略,希冀在其他家電產品上有所突破,空調就是其中的一個重點,現如今位于無錫新區長江南路18號的無錫小天鵝公司總部,最早就是小天鵝的空調公司所在地。

實施多元化發展戰略的小天鵝之后的境況已是眾所周知,2008年之后小天鵝步入了一個全新的發展周期,正如上文所提到了營收和凈利潤數據那樣,市場份額的與日俱增讓其逐步縮小與行業領頭羊之間的距離。站在今天的視角去回望十一年前的那場收購,不得不承認美的在戰略布局上的長袖善舞。

所以,現在去評斷小天鵝上市公司的退市及美的洗衣機事業部后期走向恐怕還為時過早,但是有一點可以肯定,正如當初收購小天鵝一樣,美的集團換股吸收合并小天鵝上市公司之后,也為小天鵝在時下的發展構建了一個全新的拐點,當然,這也將是美的洗衣機事業部發展的轉折之一。

走向一方新舞臺

小天鵝這個品牌的歷史其實比已經擁有五十一年沉淀的美的還要長,1968年的時候小天鵝得以創立。中國第一臺全自動洗衣機就是誕生在小天鵝,距離這個行業性大事件已經過去了四十一年了,時至今天,小天鵝在國內用戶群體中所形成的專業化的洗衣機品牌形象的積淀愈加深厚。

自從十一年前入主小天鵝之后,曾經以營銷見長的美的反而繼續強化了小天鵝在技術和產品上的傳統優勢,小天鵝在坐擁美的龐大的流通和渠道資源的同時,在美的集團科技化導向的背景下,創新技術和產品也是層出不窮,水魔方技術、i智能精準投放、冷水洗滌技術、蒸汽免熨技術等等一個個都成為了中國洗衣機產業的技術創新的代表之作。

美的集團對技術研發的投入還在強化,僅僅是2018年在研發上的投入就近100億元,過去五年的投入超過了300億元,這給小天鵝在技術和產品上提供了強大的集團支撐。上市公司退市之后,小天鵝與美的集團之間的銜接和融合只會進一步深化。

產品結構的升級和高端品牌的突破,也將是小天鵝后期的重要看點。2018年是比佛利洗衣機的爆發性增長的一年,為了讓比佛利獲得更好的發展,現在這一品牌只能是在美的洗衣機事業部使用;美的集團的另外一個重要舉措也將給小天鵝帶來幫助,之前在家用空調事業部進行產銷的小天鵝空調,未來可能會淡出市場,這也是在?;ば√於炱放頻淖ㄒ禱蝸?。

中國洗衣機市場正在從傳統的洗凈向洗護升級,這種趨勢也符合一直以在健康洗護領域精耕細作的小天鵝的發展訴求,上市公司的退出,在一定程度上加快了美的集團與小天鵝之間的融合速度,也把小天鵝推向了一個更為寬廣的舞臺。(文思)


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